FED Kararı Sonrası Altın ve Gümüşte Son Durum: Banka Tahminleri, Merkez Bankası Alımları ve Teknik Görünüm

İran & ABD Görüşmeleri Başlıyor: Enerji Akışı Yeniden Gündemde

ABD’nin İran limanlarına yönelik deniz ablukası kaldırılırken, Hürmüz Boğazı’nda enerji akışının yeniden başlaması piyasalar tarafından yakından takip edildi. ABD Başkan Yardımcısı Vance, geçen hafta yaptığı açıklamada son 24 saatte boğazdan yaklaşık 12,5 milyon varil petrol geçtiğini belirtti.

Piyasa bu çözülmeyi hızlı şekilde fiyatladı. Brent petrol haftayı yaklaşık %7 düşüşle 80 dolar civarında kapattı. Enerji fiyatlarındaki geri çekilme, enflasyon beklentileri ve risk iştahı açısından piyasa fiyatlamalarında önemli başlıklardan biri olmaya devam ediyor.

FED Kararı Sonrası Kıymetli Madenlerde Baskı

Kevin Warsh başkanlığındaki ilk toplantıda ABD Merkez Bankası FED, politika faizini dördüncü kez %3,50-%3,75 aralığında sabit tuttu. Sürpriz kararın kendisinden değil, karar sonrası açıklanan projeksiyonlardan geldi.

Nokta grafikte 2026 yıl sonu medyan faiz beklentisi %3,4’ten %3,8’e yükselirken, üyelerin yarısı yıl sonuna kadar en az bir faiz artışı öngördü. FED aynı zamanda 2026 enflasyon tahminini %2,7’den %3,6’ya çıkarırken büyüme beklentisini %2,2’ye çekti.

Kararın ardından dolar endeksi 100,7 ile son bir yılın zirvesine yükselirken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,4’ün üzerine çıktı. Kısaltılan politika metninde fiyat istikrarı vurgusu öne çıkarken, FED Başkanı Kevin Warsh’un enflasyonun %2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ettiğine yönelik açıklamaları piyasada şahin algılandı.

FED Karar Metninin Özeti

• Komite, federal fonlama faiz hedef aralığını %3,50-%3,75 seviyesinde korumaya karar verdi.
• Ekonomik faaliyetler, Orta Doğu’daki çatışmaların yarattığı belirsizliklere rağmen sağlam bir hızda büyümeye devam ediyor.
• Verimlilik artışı ve sermaye yatırımları güçlü seyrediyor.
• İstihdam artışı işgücündeki büyümeye paralel ilerliyor ve işsizlik oranı fazla değişmedi.
• Enflasyon, özellikle enerji dahil bazı sektörlerdeki arz şoklarının etkisiyle Komite’nin %2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ediyor.
• Komite, fiyat istikrarını sağlamaya yönelik kararlılığını sürdürüyor.

Kıymetli Madenlerde Görünüm: FED Sonrası Dolar Baskısı

Kıymetli madenler haftanın ilk günlerinde mutabakat haberlerine olumlu tepki vermişti. Altının 4.300 dolar seviyesini aştığı, gümüşün ise 70-71 dolar bandına yaklaştığı görüldü.

Ancak FED toplantısı sonrasında faiz sabit tutulmasına rağmen, Kevin Warsh’un açıklamaları doları kuvvetlendirerek altın ve gümüş üzerinde baskı oluşturdu. Warsh, karar sonrası yaptığı açıklamada enflasyonun %2 hedefinin oldukça üzerinde seyrettiğini ve fiyat istikrarını sağlama konusunda kararlı olduklarını ifade etti.

Bu gelişmeler sonrasında para piyasalarında yıl sonuna kadar bir kez faiz artışı yapılması ihtimali güçlendi. Piyasa fiyatlamalarında FED’in eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışı yapma ihtimalinin öne çıktığı görülüyor.

Yatırım Bankalarının FED Kararı Sonrası Altın Tahminleri

ABD’deki büyük yatırım bankalarının FED açıklamaları sonrasında altın tahminlerinde aşağı yönlü revizyona gittiği görülüyor. Burada en dikkat çeken revizyon Goldman Sachs’tan geldi.

Morgan Stanley’e göre merkez bankalarının güçlü alımları ve Orta Doğu’da gerilimin azalması altına destek vermeye devam edebilir. Önümüzdeki haftalarda borsa yatırım fonları üzerinden altına girişlerin artması halinde, kıymetli madenlerde yeniden yukarı yönlü hareketler görülebilir.

Dünya Altın Konseyi Anketi: Merkez Bankalarının Altın İlgisi Sürüyor

Dünya Altın Konseyi’nin merkez bankaları arasında yaptığı araştırmada, merkez bankalarının altın almaya devam edeceğine yönelik beklentiler öne çıktı.

5 Şubat ve 19 Mayıs tarihleri arasında ankete katılan 74 merkez bankası rezerv yöneticisinin rekor %45’i, önümüzdeki 12 ay içinde kendi kurumlarının altın varlıklarını artırmayı beklediklerini söyledi. Katılımcıların %54’ü altın rezervlerinin değişmeden kalacağını, %1’i ise rezervlerin düşeceğini öngördü.

Merkez bankası altın sahipliğinin itici güçleri arasında katılımcıların rekor %90’ı kriz dönemlerindeki performansı gösterdi. Bunu portföy çeşitlendirmesi ve enflasyondan korunma takip etti. Altının jeopolitik risk koruması olarak rolü ise gelişmekte olan piyasa ve gelişmekte olan ekonomi katılımcılarının %85’i tarafından tercih edildi.

Kıymetli Madenlerde Teknik Görünüm

Altın Teknik Görünüm

Altının kısa vadede destek ve direnç seviyelerine bakıldığında, aşağıda 4.150 ve 4.000 dolar seviyeleri destek konumunda öne çıkıyor. Aylık ortalama 4.350 dolar bölgesinde, 50 günlük ve 200 günlük ortalamalar ise 4.500 dolar civarında bulunuyor.

Yukarı yönlü hareketlerde 4.350 ve 4.500 dolar bölgeleri güçlü direnç alanları olarak takip edilebilir. Bu seviyelerin aşılması kısa vadeli görünüm açısından önemli olacaktır. Orta-uzun vadeli perspektifle bakan yatırımcılar açısından ise 4.200-4.000 dolar aralığı kademeli maliyetlenme bölgesi olarak izlenebilir.

Gümüş Teknik Görünüm

Gümüş, geçtiğimiz haftaki mutabakatın imzalanması haberi ile 71,5 dolara kadar yükseldikten sonra FED’in şahin tutumu sonrasında cuma günü 63 dolar seviyesine kadar geriledi.

Kısa vadede 63,5 ve 61 dolar seviyeleri güçlü destek alanları olarak öne çıkarken, yukarı yönde 68 ve 71 dolar seviyeleri direnç konumunda bulunuyor.